精工厂mv
添加时间：
第一类“后周期”成长行业的超额收益主要源于收入端持续加速，这得益于经济后周期背景下的需求改善。非金融企业整体17年报及18年一季报收入增速出现显著下滑，叠加趋向悲观的宏观需求预期，导致市场对强周期板块估值持续受压；而部分成长行业由于收入端出现持续改善，在扣非净利润增速并未显著改善的前提下甚至出现了估值显著回升，例如计算机设备、专业零售。相较而言，18年一季报收入及业绩表现最佳的细分领域为医药中的化学制药和中药，收入增速连续2个季度加速的同时，也实现了扣非净利润同比增速的显著改善。
相关主题：无人驾驶、物联网等相关个股：均胜电子、四维图新、巨星科技等（9）华为发布Mate20系列，石墨烯技术首次运用于手机事件：10月16日晚间，备受业界关注的华为全新Mate20系列正式对外发布，Mate20系列包含四款机型：分别是6.53英寸Mate20，6.39英寸Mate20Pro，7.2英寸的Mate20X以及Mate20RS保时捷设计。值得一提的是，Mate20X选择了超大容量的5000mAh（TYP）电池，创造性地采用石墨烯+液冷散热系统（HUAWEISuperCool）组合的散热系统，带来出众的急速冷却性能。这也是石墨烯技术自问世以来首次在智能手机上得到应用。（腾讯一线）
产能扩张对投资现金流的占用开始加速。18一季报A股剔除金融的在建工程同比增速2.6%，是15年末以来首次转正。18一季报构建固定资产、无形资产和其他资产支付的现金同比增速18.6%，相对17年报的的10.9%明显回升；18一季报构建固定资产、无形资产和其他资产支付的的现金占收入比7%，相对去年同期的6%也有所上行。
2020年1月起，韩国将实施每周最长52小时工作制的范围扩大至50人以上、300人以下的企业，但中小企业以准备不足为由，要求政府推迟扩大实施该制度。对此，政府拟定了以扩大实施特别延长工作制以及延长过渡期为主要内容的补充方案。目前，特别延长工作制适用范围仅限于灾难应对工作等特殊工种。政府计划将其范围扩大至，基于经营原因而愿意实施该制度的企业，由此，在临时性原因导致工作量激增时，也可适用特别延长工作制。
相对盈利增速此消彼长的“大逻辑”与市场风格高度相关。创业板外延式并购规模从2013年开始大幅扩展，外延式并购持续驱动创业板盈利增长：创业板发生过外延式并购的公司利润增速从13Q1开始持续抬升到16Q1，带来创业板与沪深300的相对利润增速此消彼长的“大逻辑”，市场风格也在13年初到16年初期间的多数时候都偏向创业板。
简要点评：国庆结束后，迎来基建补短板旺季，水泥价格上涨趋势已定。同时黑龙江省发布错产通知，进一步推高水泥价格。水泥价格若高居不下，水泥行业利润将超预期，建议关注水泥龙头企业。相关主题：水泥等相关个股：海螺水泥、冀东水泥等（7）氢能将成我国能源体系主体
