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投资者适当性制度是资本市场基础性制度之一，与信息披露制度共同构成资本市场有效运行的基础台柱。直接融资体系的基本市场逻辑是“买者自负”原则，即投资者分散决策，投资者通过分散决策自己承担适当的风险和收益。但是由于信息不对称问题难以消除，和中小投资者作为“信息弱势群体”的客观存在，传统契约关系中的主体平等无法实现，于是引入“卖者有责”原则作为资本市场的重要契约原则。投资者适当性是“卖者有责”原则的具体体现。投资者适当性制度发源于美国，其主要指金融机构提供的金融产品或服务于投资者的财务状况、投资目标、风险承受水平、投资需求、知识和经验之间的契合程度，最初是作为证券经纪商行为的商业道德规范。1929年的金融危机以后，根据《1938年罗马尼法》（即《1934年证券交易法》第15章A部分的修正案）设立全美证券商协会（NASD）（即现在全美金融行业监管协会（FINRA）的前身），为保障场外市场证券交易的公平和有序，在自律管理规则中确立投资者适当原则，即会员在向投资者推荐某种证券买卖或者交易时，要有合理根据认为这种推荐适合该特定投资者，对该特定投资者的判断取决于投资者向会员公开的其他持股情形以及财产状况和需要（RULE2310A）。投资者适当性制度经过80多年的发展，由最初的自律规范，发展到纳入监管体系并由司法加以确认，形成自律、监管、仲裁和司法多层级联动的专业监管体系。世界主要成熟资本市场，包括美国、欧盟、德国、新加坡、香港等国家和地区都建立了完善的投资者适当性管理制度。国际证监会组织（IOSCO）明确要求凡是向客户推荐产品、提供投资咨询、开展全权委托业务的经营机构必须对投资者进行适当性评估。从国外成熟市场和新兴市场发展的经验来看，投资者适当性管理制度是让投资者合法权益得到有效保护的基础制度。

为了推动产业结构从低端迈向中高端的转型，2015年，怀有“高铁梦”的吉林富豪王民、张永侠夫妇控制下的利源精制开启转型升级的重要一步，利源精制当时宣布投资逾50亿元建设沈阳利源轨道交通装备项目（以下简称“沈阳利源项目”），主营业务从铝材深加工转型高端装备制造。

九鼎投资的负债率也在不断攀升。去年前三季度，九鼎投资的负债率为61.37%，较2017年的56.41%增加了4.96个百分点，较2016年的负债率亦增加了3.31个百分点；同时，九鼎投资的货币基金也在急剧下降，2016年为5.41亿元，而2017年则下降至3.85亿元，不过，在2017年年底及2018年年初“清仓”新天然气之后，其货币积极上升至7.24亿元。

2019年我国经济平稳开局，新旧动能转换加快，新动能不断成长。从工业结构看，国家统计局数据显示，一季度规模以上工业战略性新兴产业增加值比上年同期增长6.7%，规模以上工业高技术产业增加值比上年同期增长7.8%，分别高于全部规模以上工业增速0.2个和1.3个百分点。新产品快速增长，一季度移动通信基站设备、城市轨道车辆、新能源汽车、太阳能电池产量同比分别增长153.7%、54.1%、48.2%和18.2%。

2019年1月，中国证监会浙江监管局发布的《中信证券股份有限公司关于终止农夫山泉股份有限公司辅导的报告》显示，农夫山泉历经中信证券十年的上市辅导，在2018年12月终止。对于为何终止十年的上市辅导，当时农夫山泉相关负责人对外表示，公司没有计划要上市，也并不需要借助资本市场的力量，所以终止上市辅导。在2017年6月，农夫山泉总经理钟睒睒也曾公开表示：“资本市场讲究需求与被需求，但农夫山泉现在没需求，因此不需要上市。”

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