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但从中央层面来说，合伙企业是“先分后税”，征税额是收入减去成本、费用等，这样的情况下税率就应该是35%，如果以被动投资的性质按20%征税，那应该是不允许减免相关成本和费用的。因此在此次总局的稽查中，认为地方的一些行为不符合税收法规，提出纠正。

最近十几年来，林立一直努力为华林证券物色职业管理人团队。从2003年高洪星团队，到2007年胡关金团队，再到2012年薛荣年团队，先后经历了“小君安”、“小国信”和“小平安”三大阶段。值得注意的是，无论是“小君安”还是“小国信”，抑或“小平安”，每个管理团队的入驻，在华林证券停留的时间都没有超过5年。不仅如此，每一个团队过后，华林证券尽管在某些业务上也有所起色，但并未从根本上让华林证券强大起来。

7月10日，华夏幸福发布了公告，称控股股东华夏控股和平安资管签订了股权转让协议。协议中约定，华夏控股以23.655元/股的价格，向平安资管转让5.82亿股华夏幸福股份，占公司总股本的19.7%。同时，华夏幸福承诺，未来的三年，公司净利润的增长率分别不低于30%、65%、105%。这是一份非常严苛和高风险的对赌协议，它证明不了什么事情，但清楚说明了一个问题，如今的华夏幸福，真的很缺钱。

从“扩大内需”“流动性合理充裕”的字眼，我们明显看出两大政策的微调，目的在于对冲经济下行的压力。早在7月23日国常会上，就定调“积极财政政策要更加积极”，特别是聚焦减税降费。今年以来央行更是通过3次定向降准和多种工具操作释放大量流动性。不过，这并不意味着要走“大水漫灌”的路，此次政治局会议依然将“把好货币供给总闸门”作为约束条件，并且明确提出“坚决遏制房价上涨”。

提案称，社保费征管机构改革引起企业焦虑，主要原因在于部分民营中小企业参保率较低、缴费基数严重不实，是结构性问题，如果采取单纯降费率的普惠性政策，不足以解决结构性矛盾。汪德华表示，从企业负担角度看，“严征管、降费率”将明显受益于国企等大企业；而民营中小企业的社保负担依然会上升。

1.2．城投债与房地产债发行均下降城投债与房地产债发行均下降。上周城投债发行171亿，到期286.85亿，净融资-115.85亿，净融资额环比下降347.39亿。房地产债发行21亿，到期43.02亿，净融资-22.02亿，净融资额环比减少71.06亿。